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[쥬라기]의 주식투자 MBA 강의

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2017년 10월 20일 쥬라기 MBA 주식투자 강의

2017.10.20 조회3668 댓글0

쥬라기: 늘 행복하십시오.

 

쥬라기: 셋째 주 금요일입니다. 미국과 유럽 중국의 옵션 만기일입니다.

쥬라기: 8월 중순부터 급히 올랐던 뉴욕종합주가지수는 10월 숨고르기였지만,

쥬라기: 급히 올랐던 금융주나 자동차 업종은 조정이 나타나면서

쥬라기: 소형주를 대형주로 나눈 상대강도는 상당한 조정을 받았습니다.

쥬라기: 9월 상승 업종이 10월 이격 조정을 한 것이므로

쥬라기: 다음주 이들 업종이 다시 상승을 이어가지 않을까 합니다.


쥬라기: 뉴욕종합주가지수 이격 과열권에 있지만

쥬라기: 풋옵션/콜옵션 비율로 보는 특별히 과도하게 치우친 모습은 아닙니다.

쥬라기: 지수는 다소가 조정을 거치더라도 10월 이격 조정을 거친 업종은

쥬라기: 상승이 이어지는 국면이 되지 않을까 기대합니다.

 

쥬라기: 오늘 만기를 맞는 유럽 시장은 기술적으로 이격 조정을 마친 모습이죠.


쥬라기: 중기 상승 추세의 경우 20(5) 평균이 지지권이 됩니다.

쥬라기: 따라서 9월 상승 이후 20일 이격을 좁힌 유럽 증시는

쥬라기: 다음 주 다시 상승 추세를 재개할 가능성이 있습니다.

쥬라기: 장기적인 관점에서 보면 유럽 대형주 600지수는

쥬라기: 중요한 저항 돌파를 시도하는 위치입니다.

쥬라기: 2015년 고점과 2017년 고점을 잇는 저항 돌파를 앞두고 있습니다.

 


쥬라기: 사실 유럽 경제는 세계에서 가장 빠른 속도로 호전되고 있지만,

쥬라기: 유럽의 주가지수는 아직 2015녀 고점을 넘지 못하고 있습니다.

쥬라기: 경기 회복에 비해 주가가 뒤쳐져 있습니다.

쥬라기: 이 때문에 펀더멘털 측면에서는 이미 주가가 저항을 돌파했어야 하죠.

쥬라기: 추호 이 저항이 돌파되면 유럽 증시는 보다 강한 추세가 될 수 있습니다.

쥬라기: 따라서 세계 시장의 움직임에서는 상승 추세 여건이 계속됩니다.



쥬라기: 차별화를 보이며 9월과 10월 전기전자를 중심으로 오른 종합지수는  

쥬라기: 전기전자 업종의 조정과 함께 지수가 정체하고 대신 종목이 움직입니다.

쥬라기: 이번 주에는 전기전자 업종이 지난주 대비 하락 또는 정체한 가운데

쥬라기: 그간 뒤쳐졌던 경기 민감주와 경기 방어주가 함께 오르고 있습니다.


쥬라기: 삼성전자와 sk하이닉스는 주봉 종가가 시가3선 아래에서 마감하는

쥬라기: 하락 전환의 패턴을 만들었습니다.

쥬라기: 대신 자동차, 보험, 건설, 비금속광물, 철강, 화학, 조선, 기계, 전기가스 등

쥬라기: 경기 민감주와 화장품과 음식료 등 경기 방어주가 오른 모습입니다.

쥬라기: 그간 뒤쳐져 있던 중형주, 소형주, 코스닥도 서서히 상승이 시작됩니다.

쥬라기: 관심 업종 중에서 이번주 순환 흐름에서 비켜나 있는 업종은

쥬라기: 증권업종이죠. 다음주에는 순환 상승의 순서가 앞서게 될 듯 합니다.

쥬라기: 은행이나 건설업도 이번 주 상승이 충분하지 않고

쥬라기: 철강주도 주초 강한 상승이 조정을 받아 상승 여력이 크다는 점에서

쥬라기: 다음 주에는 이런 업종들이 순환 상승의 앞 순번이 될 수 있습니다.

 

쥬라기: 미국 시장에서는 서서히 기술주에서 건설주로 주도가 바뀌는 모습입니다.


쥬라기: 어젯밤 뉴역시장의 주택건설업종은 2.86% 오르면서 신고가 행진입니다.

쥬라기: 3월부터 8월까지 상승 행보가 더디었지만 행보가 빨라지고 있죠.

쥬라기: 미국의 주요 건설업 주가도 대단한 강세를 보여 줍니다.


쥬라기: 강한 상승 추세를 염두에 두고 또, 이 추세가 5-6넌 이어질 수 있으므로

쥬라기: 미국 건설주중 경쟁력이 있는 기업 다수를 골라 분산투자를 하거나,

쥬라기: 건설업종 펀드인 ITB를 꾸준히 늘려가는 전략이 필요합니다.

쥬라기: 한편, 미국 건설업종 지수를 그간 주도적 상승을 한 반도체로 나눠보면


쥬라기: 비슷한 수렴을 보이다가 변화가 시작되는 시발점 같은 모습입니다.

쥬라기: 미국 시장에서 올 들어 반도체 지수가 강한 상승을 하며 리드했지만,

쥬라기: 반도체 지수에 견줄 만큼 주택건설업 지수도 강한 흐름이었죠.
쥬라기: 그런데 최근 건설업종이 두각을 보이면서 반도체를 제치고

쥬라기: 주도 업종으로 부상할 모습을 보여주는 것이라 봅니다.

 

쥬라기: 보다 장기에 걸쳐 이 상대강도의 변화를 보면 아래와 같습니다.

쥬라기: 17년 전인 2000 IT의 천정과 건설업 활황이 겹치면서

쥬라기: 주택건설업 지수를 반도체 지수로 나눈 상대간도는 6년 념게

쥬라기: 매우 강한 상승을 하였습니다.

쥬라기: 2000 0.1이었던 상대강도는 2005년 중반 2.4로 올랐고

쥬라기: 이 기간 상대강도의 상승률은 24배가 상승하였습니다.

쥬라기: , 반도체 지수의 하락과 주택건설업 지수를 합한 등락폭이

쥬라기: 매우 컸음을 의미합니다.



쥬라기: 그 시점과 매우 비슷한 환경에서 비슷한 장세가 전개되고 있으므로

쥬라기: 최근 일봉에서 나타난 상대강도 상승 준비 모습은 주목할 만 합니다.

쥬라기: 미국의 건설 지수의 상승은 글로벌 건설업을 대표하고 있습니다.

쥬라기: 2008년 이후 세계 부동산 시장이 비슷한 둔화과정을 거치면서

쥬라기: 세계 부동산 시장이 비슷한 과정을 거치고 있기 때문에

쥬라기: 국가별로 다소간 시간차이를 두기는 하겠으나 전체적으로는

쥬라기: 비슷한 흐름이 전개될 것입니다.

쥬라기: 이런 점에서 국내 기관의 극심한 기피와 함께 상승이 지연된

쥬라기: 국내 건설업 주가도 결국은 이런 글로벌 시장을 따를 것입니다.

쥬라기: 이런 점에서 추후 시장의 흐름을 주목합니다.


쥬라기: 그간 건설업 상승이 여타 업종에 비해 미진했던 만큼 상승이 이어집니다.




쥬라기: 아직 회복이 더디기는 하지만 글로벌 모멘텀이 작용하고 있고,

쥬라기: 점차 글로벌 건설업이 호전되면서 외국인의 매수도 강화될 것입니다.

쥬라기: 아직도 5년 이상 장기 레이스를 남겨 두고 있으니

쥬라기: 너무 조급해 하지 말고 차분히 비중을 늘리고 기다려 가면 좋습니다.

쥬라기: 그간 현대건설, 대림산업, GS건설,현대산업,삼성엔지리어링과

쥬라기: KODEX 건설의 움직임이 좋아 보입니다.
쥬라기: 우량 중견건설사들도 과매도권에서 반전이 기대되는 위치이니

쥬라기: 기업의 가치에 기준하여 전략을 가져가면 좋습니다.

 

쥬라기: 건축자재와 관련한 기업들은 보다 움직임이 빠릅니다.

쥬라기: 시멘트에서는 한일시멘트과 쌍용양회가 업종을 대표하여 강세를 보이고,

쥬라기: 뒤쳐진 성신양회가 상승을 시작합니다.

쥬라기: 건자재에서도 LG하우시스와 KCC등 업종대표의 움직임이 살아나고

쥬라기: 견실한 실적성장에도 과도하게 하락한 유진기업과 아이에스동서가

쥬라기: 상승을 시작하여 전극적인 매수 관심입니다.


쥬라기: 이번 주 순환 상승에서 건너 뛴 증권업종은 주간 저가 매수권입니다.

쥬라기: 다음주 이후에는 상승이 쉬워 비중을 늘려가기 좋은 조건입니다.

쥬라기: 업종 펀드 KODEX 증권이 우선 관심이고,

쥬라기: 대형주 메리츠종금, 삼성증권, 한국금융지주, 미래에셋대우, NH증권,

쥬라기: 등이 주 관심권 증권사입니다.

쥬라기: 가치투자 기반의 증권 영업을 하는 신영증권도 주목합니다.



쥬라기: 한편, 오늘 원전 신고리 5.6호기 공사 재개 여부가 결정되었습니다.


신고리 5·6호기 공사 재개한다…재개 59.5% vs 중단 40.5%(종합) 아시아경제 3시간 전


쥬라기: 이 결정을 앞두고 원전 건설을 담당하는 두산중공업과

쥬라기: 신재생 에너지를 대표하는 태웅은 급등락하며 거래량이 크게 증가했죠,




쥬라기: 이런 주가의 급등락은 원전 재개 결정을 앞두고 결과의 불확실성을

쥬라기: 주식 거래에 활용하는 도박 때문입니다.

쥬라기: 도박의 특징은 확실한 이익 보다는 불확실성이므로

쥬라기: 사전에 특정 시나리오에 따라 베팅을 했다가 결과 전 또는 후

쥬라기: 매도하여 이익을 노리는 단기 전략 때문입니다.

쥬라기: 실제로는 이 결정과 기업의 주가는 큰 관계가 없습니다.

쥬라기: 두산 중공업이나 태웅이나 이미 대세 추세구도의 바닥권이 만큼,

쥬라기: 이 결정에 관계없이 주가가 장기 상승으로 움직일 위치입니다.

쥬라기: 다만 그간 주가 상승을 제한하던 불확실성이 사라진 만큼,

쥬라기: 바닥에서 매집이 끝나가는 이들 기업은 상승 추세가 쉽습니다.

쥬라기: 두 기업 모두 한센주기의 대세 주도의 특성을 갖는 기업들로

쥬라기: 글로벌 경기 회복을 앞두고 주가가 과도한 저평가 국면입니다.

쥬라기: 2023년을 차익실현 목표로 잡고 적극적으로 비중을 늘리면 좋습니다.

 

쥬라기: 향후 원유가격이 크게 오를 가능성이 높다는 점에서

쥬라기: 원전 5.6호기 건설 재개는 당연한 것이고, 또 다행이라 할 수 있죠.


이철우 "캐나다, '신재생에너지 전환' 전기 폭등" 시사포커스 2일 전



쥬라기: 신재생 에너지는 장기적으로 비중을 늘려가야 맞지만,

쥬라기: 기존의 석탄이나 원전을 급격히 줄이면서 급히 서두르면

쥬라기: 예상치 못한 전기요금 급등을 경험할 수 있습니다.

쥬라기: 이런 캐나다 온타리오 주가 그 대표적인 예라고 합니다.

쥬라기: 장기적으로 탈원전이 맞지만 전력의 수요나 그 생산 단가는

쥬라기: 매우 불확실성이 큰 만큼 그것이 가계나 산업에 영향을 주지 않도록

쥬라기: 최대한 신중하게 해야하고 또 서서히 해야 합니다.

쥬라기: 원유가격은 매우 더디 상승하고 있지만

쥬라기: 원유 생산 환경은 갈수록 열악해지고 있는 것으로 보여

쥬라기: 향후 약 5년여에 걸쳐 원유가격은 매우 크게 오를 가능성이 큽니다.



쥬라기: 올 들어 원유가격 상승이 억제되면서 증가하던 원유 시추 활동이

쥬라기: 다시 줄어들고 있습니다.

쥬라기: 올해 390개 가까이 늘었던 미국의 시추기 수는 지난주 8개가 줄면서

쥬라기: 다시 감소 추세로 전환이 되어 있습니다.

쥬라기: 반면 미국과 캐나다 등 북미를 제외한 전세계 원유 시추기 수는

쥬라기: 9 21개가 줄어들면서 전년 9월에 비해서도 3개가 줄었습니다.


쥬라기: 원유는 시추 활동을 거쳐 원유가 있는지를 탐사하고,

쥬라기: 원유가 확인되면 생산을 준비하는데 수년의 투자가 필요하다고 합니다.

쥬라기: 지금 시추활동이 활발해야 앞으로 3-4년 이후 원유 증산이 가능하죠.

쥬라기: 그런데 2015년 이후 원유 시추 활동이 급격히 줄기 시작하여

쥬라기: 향후 몇 년간은 원유 수요가 늘어도 증산이 어렵습니다.

쥬라기: 아직까지도 극심한 침체 수준에 있는 원유 시추 규모는

쥬라기: 향후 2020년 이후 원유 증산을 어렵게 하는데

쥬라기: 이것은 장기에 걸쳐 원유가격이 매우 급격히 오를 가능성이 크죠.

쥬라기: 더구나, 올해부터 세계 경기 회복으로 수요가 더욱 늘기 시작하고,

쥬라기: 한편으로는 태양 흑점주기 극소기에 따른 지구 기온 강하로

쥬라기: 원유 수요가 예상보다 빠르게 늘어날 수 있습니다.





쥬라기: 이런 원유 시장의 구도를 감안하면 원전건설을 재개한 것은

쥬라기: 천만 다행이라고 할 수 있습니다.

쥬라기: 여하튼 원유가격이 오르면 석유, 정유, 화학, 가스 석탄 기업은 물론

쥬라기: 이를 대체하는 태양광과 풍력발전은 강력한 업황회복이 나타납니다.

쥬라기: 따라서 원전건설과 관련한 두산중공업은 물론

쥬라기: 풍력발전을 하는 태웅, 동국S&C, 씨에스윈드, 동국산업

쥬라기: 태양광의 OCI와 한화케미칼은 적극 비중을 늘려가면 좋습니다.


쥬라기: 국내 기업보다 해외 기업에 관심을 두는 경우는

쥬라기: 태양광펀드 TAN, 풍력발전 펀드 FAN, 대체에너지 펀드 GEX

쥬라기: 그리고 중국의 태양광과 풍력의 1,2위 권 기업을 발굴 투자하면 됩니다.

 

쥬라기: 올 들어 원유가격의 특이한 조정과 최근 더딘 회복이 이어지면서

쥬라기: 경기주 상승이 예상보다 뒤쳐져 움직이지만,

쥬라기: 최근 상품지수의 패턴을 보면 머지 않아 강한 변화가 예상됩니다.


쥬라기: 상품지수는 장기적으로 보면 대단히 강력한 상승이 준비된 모습입니다.

쥬라기: 따라서 2002년부터 2008년까지의 모습처럼 상승은 시간의 문제일 뿐이죠.

쥬라기: 이런 국면에서 상품가격 상승의 핵심 요인이 될 원유와 관련하여

쥬라기: 원유 시추 RIG 수가 감소하고 있다는 것은

쥬라기: 더욱 인플레이션이 강도 높게 진행될 수 있는 조건이 됩니다.


 

 

쥬라기: 여하는 원유 가격의 상승은 대체에너지 산업의 업황 모멘텀을 만듭니다.

쥬라기: 따라서 원유와 상품가격의 변화 추이를 주목해 둘 필요가 있습니다.

쥬라기: 한편, 건화물 운임지수의 상승세도 이어지고 있습니다.

쥬라기: 분기 평균 BDI지수는 최근 3년 가장 높은 수준을 유지하고 있고,

쥬라기: 향후에도 이 운임지수는 상승이 이어질 가능성이 높습니다 .

쥬라기: 따라서 팬오션과 대한해운은 갈수록 실적이 개선되므로

쥬라기: 주가가 더디 움직이더라도 개의하지 말고 차분히 비중을 늘려가십시오,



쥬라기: 국가지자체의 한편 ETF-주식 차익 프로그램 거래 때문에

쥬라기: 특이한 차별화 장세가 계속되었던 코스닥 시장은

쥬라기: 코스닥 선물지수가 저항권에 진입하면서 셀트리온이 하락하고,

쥬라기: 하락했던 일반 종목이 상승하는 장세 전환이 시작된 듯 합니다.

 

2017.10.17 코스닥 대형주와 중소형주 차별화 장세의 원인 분석과 향후 전망 | 쥬라기 투자전략

 


쥬라기: 덕분에 그간 셀트리온이 오르면 중소형주가 더욱 하락하는

쥬라기: 매우 특이한 국면을 벗어나 저평가된 중소형주와 가치주가 오를 때입니다.


쥬라기: 특히 다음의 기업들은 기업 펀더멘털 면에서 매우 저평가이므로

쥬라기: 관심을 가질 만 합니다.

쥬라기: 주가는 단기적으로 호재, 악재나 중기적으로 수급에 의해 영향을 받지만

쥬라기: 장기적으로는 반드시 기업의 실적과 가치를 따라 움직입니다.

쥬라기: 따라서 이렇듯 특이한 수급에 의해 주가가 왜곡이 되어 있을 때

쥬라기: 기업의 실적과 가치를 점검하여 저평가된 기업을 장기 관점에서

쥬라기: 매수해서 보유하는 것도 좋은 투자의 방법입니다.











쥬라기: 거래소 기업 중에 다음 기업들도 저평가 기업으로 관심입니다.










쥬라기: 종합주가지수는 외국인의 KOSPI200 선물지수를 통해 관리합니다.

쥬라기: 위쪽으로 약간의 상승 여력이 남아 있기는 하지만

쥬라기: 대체로 선물지수 천정권입니다.

쥬라기: 이 지수의 상승이 삼성전자와 sk하이닉스로 그린 모습이므로

쥬라기: 상당한 기간 삼성전자나 sk하이닉스가 크게 오르지 않는 조건입니다.

쥬라기: 지수는 상방이 제한된 가운데 하락했던 업종들은 바닥권에서 상승하므로

쥬라기: 이런 상승 추세 업종의 경우에는 주봉 시가3선을 기준으로

쥬라기: 상승 추세 전략을 가져가면 됩니다.




쥬라기: 오늘도 주중 하락했던 전기전자가 반등하는 과정에서

쥬라기: 국가지자체는 차익 프로그램 거래를 통해 주식을 상당량 팔고

쥬라기: 외국인이 비차익 프로그램 거래를 통해 주식을 상당량 매수했지만

쥬라기: 과거와 같은 강한 차별화는 나타나지 않았습니다.




쥬라기: 지수가 핵심도 천정권에 머물면서 삼성전자가 오르는 차별화 국면보다

쥬라기: 삼성전자가 상대적으로 하락하며 역차별화 국면이 나타납니다.

쥬라기: 향후 장세가 진행될수록 원자재 가격 상승의 압력이 높아지고

쥬라기: 상품가격 상승이 빨라지며 경기 민감주 상승이 국면이 시작됩니다.

쥬라기: 더디지만 차분히 이런 흐름을 준비해가면 될 것입니다.

 

쥬라기: 이만 마칩니다.

쥬라기: 주말 행복한 시간 되시기 바랍니다.

 

 

 

 

 

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