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증권사리포트

현대차(005380)

2Q18 Preview -하반기에 대한 확신이 필요

투자의견 매수 적정가격 180,000원

SK증권 20180712

>>2Q18 Preview -18 년 2 분기 실적은 매출액 23.9 조원(YoY -1.7%), 영업이익 8,236 억원(YoY -38.7%, OPM 3.4%), 당기순이익 8,832 억원(YoY -3.3%, NIM 3.7%)으로 전망한다. -사업부문별 영업이익률은 자동차부문 2.6%, 금융부문 5.2%, 기타부문 3.2%로 자동차부문의 수익성은 전년 동기 4.6% 대비 하락을 예상한다. -매출감소의 주요인은 1)전년동기 대비 강세인 원/달러 평균환율과 2)원화 대비 신흥국 통화 약세, 3)국내, 미국 등 주요 공장의 출하량 감소를 꼽을 수 있다. -판매보증관련 비용은 원달러 환율이 기말 기준으로 전분기 대비 약세마감함에 따라 충당부담은 높아지며, 전분기와 유사한 매출액대비 1.7% 수준인 4,062 억원으로 추정하였다.

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