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증권사리포트

더블유게임즈(192080)

Low Risk High Return

투자의견 매수 적정가격 100,000원

하나금융투자 20180810

2분기 실적 예상대로 견조한 수준 더블유게임즈가 2분기 시장의 기대치를 충족하는 양호한 실적을 기록했다. 매출은 소셜카지노 비수기에도 불구하고 전분기대비 4.2% 증가한 1,187억원을 기록했으며, 영업이익은 32.6% 증가 한 345억원을 기록했다. 추정치(매출 1,196억원, 영업이익 340 억원)와 유사한 수준이다. 모바일기반의 “더블유카지노” 결제액 이 6.5% 증가하며 성장을 견인했다. 오랜 서비스기간을 거치면 서 게임의 최적화 수준이 높아졌고, 신규 슬롯, 업데이트에 대한 유저들의 반응도 양호하기 때문인 것으로 판단된다. 부진했던 “더블다운카지노”의 결제액도 리뉴얼이 진행되면서 2.5% 증가했 다. 결제액 증가에도 불구하고 마케팅비용은 오히려 감소하며 마진개선에 기여했다. 2분기 마케팅비용은 1분기대비 23.5% 감 소했으며 영업이익률은 1분기 22.8%에서 2분기 29.1%로 개선 되었

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