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최근 옵션 프리미엄 변화 고찰과 대응코멘트4

大力亂感 조회1338

변화된 시점 : 작년 10월물이후

변화 내용 복기 : 9월30일 연휴 10일 기간동안 풋옵셕 극외가가 주간에 비 이성적 상승을 기록하고, 야간에도 다시 크게 상승하여 풋옵션에 접근 못하도록 유도하더니 실제 10월 개장 방향은 상방으로 나와서 대응이 어려웠던 장을 만들었다.

10월하순 5일 횡보장에 프리미엄이 전혀 죽지 않고 버티더만 3일만에 10포인트짜리 상방향으로 발생하였다. 이후 이러한 몰아치기 패턴이 만기2-3일부터 만기까지 차월물은 프리미엄이 8.5에서 만기끝난 다음날(금요일)에 7.5정도로 급격히 뺌으로서 만기전 주 금요일날에 4.0근처인 프리미엄을 급격히 빼는 것도 동시에 진행되어 만기물과 차월물 프리미엄을 취할수 없도록 고착화 시키고 있슴.

옵션 이론가및 정상적인 등가 프리미엄 패턴 : 2일하락에 1일 상승을 반복하면서 만기주는 평소보다 프리미엄 하락이 가파르게 빠지면서 옵션/매수매도자의 균형을 맞춤

현재 신패턴 : 월물시작 7.5, 그 다음주 6.3, 2주차 5.0, 3주차 4.0 만기 0으로 일중 지수 변폭이 평균 3포인트정도로 발생시키며, 옵션매도자보단 매수자가 계속 유리한 패턴이 진행되고 있슴

발생원인 : 가상화폐 급등락 영향으로 코스피 200옵션에 관심유도를 하기위한 것으로 매일 2배짜리 이상 대박(?) 패턴을 반복하고 있으며, 현재 개인들 계좌들이 스마트 해진 옵션 매도꾼들만 남아있고 기관이 외국인 메이져와 대응할 수 없을 정도로 힘이 빠져있는 상태(월물 누적 포지션 보면 월물마다 터짐)

대응책 : 극외가 옵션매도로 당일 지수변동에 무디게 추종하면서 맞춰가거나, 콜백스프레드/ 풋백스프레드매수 포지션으로 당일 혹은 스윙매매로 대응하는 것이 바람직함.

이 글도 파생인구 감소로 볼 사람만 볼 듯 ㅎㅎ